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FX日報 2026-06-29（月）最新
Q2末・月末リバランス先行——日本雇用・独CPI速報・未決住宅販売がドル円と欧州通貨の方向性を左右する週明け。
Report Date
2026-06-29
月曜日
一言まとめ
USD/JPY 161円台 Q2末攻防
PCE・東京CPI消化後、Q2末リバランスで機関投資家フローが方向性を決める。161.50±を軸に上下を確認。
最注目通貨
USD/JPY 🇺🇸🇯🇵
Q2末の機関投資家リバランスと月末固定仲値需要が方向性を左右
Market Risk
MEDIUM
Q2末フロー・月末調整。独CPI速報（21:00）次第でEUR大きく動く
本日の重要指標
5件
日本雇用統計 / 鉱工業生産 / 中国PMI / 独CPI速報 / 未決住宅販売
⚔️ 今日の注目ポイント
経済指標・イベント🚫 本日の市場休場
- なし（全主要市場は通常営業）
📌 必見経済指標（時刻順）
- 08:30 🇯🇵 完全失業率（5月）★
- 08:30 🇯🇵 有効求人倍率（5月）★
- 08:30 🇯🇵 鉱工業生産（5月・速報）★
- 10:00 🇨🇳 中国 製造業PMI（6月）★
- 10:00 🇨🇳 中国 非製造業PMI（6月）
- 15:00 🇩🇪 輸入物価指数（5月）
- 16:00 🇩🇪 小売売上高（5月）
- 17:00 🇪🇺 ユーロ圏 景況感指数（6月）
- 21:00 🇩🇪 消費者物価指数・速報（6月）★最重要
- 23:00 🇺🇸 未決住宅販売指数（5月）
👁 その他注目点
- Q2末・月末リバランスフロー：年金・ファンドなど機関投資家の四半期末ポートフォリオ調整が月曜から本格化。過去の傾向ではドル売り・円買いに働くケースが多く、USD/JPYの上値を抑える要因。ただし今回はFRBタカ派・日銀様子見の構図でフロー方向が読みづらい。
- 独CPI速報（21:00）：6月ドイツCPIが加速ならECBの7月追加利上げ観測が強まりEUR/USD買い。鈍化なら逆。ECBは6/11に2.25%へ引き上げたばかりで、次の一手は市場が7月ないし9月に織り込み中。
- 日本雇用統計（08:30）：完全失業率・有効求人倍率の改善なら日銀7月追加利上げ論拠が強まる。前回（4月）は完全失業率2.4%・有効求人倍率1.25倍。継続的な雇用改善は賃金上昇→物価上昇の正循環シナリオを支える。
- 中国PMI（10:00）：6月の公式製造業PMI。50超えで景況感拡大。中国景気の強弱はAUD・NZDに直結し、リスクセンチメント全体にも影響。製造業PMIが前回を上回ればリスクオンでJPY売りバイアス。
- 月末固定仲値需要：6月最終週は輸出企業のドル売り（月末決済）と輸入企業のドル買いが交錯。東京時間の仲値（10:00前後）周辺でUSD/JPYが動きやすい。
🌏 今日の市場環境
地合い・センチメント
先週（6/22〜26）の主な流れ：FOMCタカ派（声明修正・ドットチャート年内追加利上げ）の余波が残る中、6/25の米5月PCEが前年比+4.1%と加速。ただしコアPCEが+3.4%と概ね想定内だったためパニック的なドル買いは発生せず、USD/JPYは161.95→161.56へ押し戻された。6/26の東京CPI（6月速報）結果は（要確認）となり、日銀の7月会合に向けた追加利上げ織り込みが変化した可能性がある。
今週は6/30（火）でQ2が終了するため、機関投資家のリバランスフローが週前半に集中する見込み。米国では7/2（木）に雇用統計が発表され、週末は7/4（土）の独立記念日前後で薄商い警戒。当面はUSD/JPYの161円台サポートの堅さを確認しながらのトレードが基本となる。
政策金利： 米FRB 3.50〜3.75%（タカ派） / 日銀 1.00%（6/16利上げ） / ECB 2.25%（タカ派転換）
今週は6/30（火）でQ2が終了するため、機関投資家のリバランスフローが週前半に集中する見込み。米国では7/2（木）に雇用統計が発表され、週末は7/4（土）の独立記念日前後で薄商い警戒。当面はUSD/JPYの161円台サポートの堅さを確認しながらのトレードが基本となる。
政策金利： 米FRB 3.50〜3.75%（タカ派） / 日銀 1.00%（6/16利上げ） / ECB 2.25%（タカ派転換）
🏆 通貨ランキング
本日の優先順| ランク | ペア | 4H |
|---|---|---|
| S | USD/JPY Q2末リバランスと月末仲値フローで161円台のサポート確認が最優先 |
→ |
| A | EUR/USD 独CPI速報（21:00）次第。加速なら1.14台回復・鈍化なら1.13台へ |
→ |
| A | EUR/JPY EUR・JPY双方の動き次第。独CPIとリバランスフローが交差 |
→ |
| B | AUD/USD 中国PMI（10:00）加速ならAUD買い。0.64台乗せが継続目標 |
↑ |
| B | GBP/USD 今週の指標は少ない。1.32台のサポートを確認しながら推移 |
→ |
📰 先週末の相場振り返り（2026-06-26 金）
週末前の主要トピック【トピック①】東京CPI（6月速報）と円相場への影響
6月26日（金）08:30に東京CPI（6月速報）が発表された。コア（除く生鮮食品）の前年比は（要確認）%と、5月の+2.0%から（加速/鈍化）。前週6/16に日銀が1.00%へ利上げを実施した直後であり、追加利上げに向けた物価目標達成の持続性を示す重要データ。結果が加速傾向を示した場合、日銀の7月会合での追加利上げ（1.25%）織り込みが進みJPY買いへ。鈍化なら逆にJPY売り継続となる。実際の市場反応は（要確認）。
【トピック②】PCE後のドル売り基調と161円台の攻防
6/25（木）の米5月PCEが概ね想定内（コアPCE+3.4%）だったことで、週を通じたドル買い勢いは一服。USD/JPYは161.95から161.56まで押し戻され、米10年債利回りは4.36%前後へ低下した。6/26金曜日は週末前のポジション調整が入り、161円台を挟んだ薄商いが続いた。FOMCタカ派ショック（6/17）から約1週間経過し、次の材料を待つ「消化待ち」局面に入った。
【トピック③】6月Q2の総括——主要中銀が一斉に引き締め
6月は主要中銀が一致して引き締め方向を強めた月だった。ECB（6/11: 2.25%へ利上げ）、日銀（6/16: 1.00%へ利上げ）、FRB（6/17: FOMC・タカ派スタンスシフト）と3週連続で重要な政策決定が行われた。これにより主要通貨の「金利格差」が再定義され、各通貨ペアの方向性が明確化された。Q2末の今週は、この6月の政策変更を受けたポジション調整・リバランスが完了するタイミングにあたる。
【トピック④】VIX・米国債利回り・商品市場（要確認）
VIX（恐怖指数）は（要確認）ポイント前後。米国債10年利回り（要確認）%・2年利回り（要確認）%。DXY（ドルインデックス）は（要確認）付近。金（Gold）は（要確認）ドル/トロイオンス、原油（WTI）は（要確認）ドル/バレル。これらの数値は外部情報取得制限のため今回は実値未取得。週明けの実値で判断すること。
本日（6/29月曜）への引継ぎ：
Q2末リバランスフローが週明けから始まる。機関投資家のドル売り・円買いが出れば161円台前半へ押し戻されるリスク。逆にフロー一巡後は162円台への再トライも。東京時間10:00前後の仲値でUSD/JPYの需給方向を確認。夜21:00の独CPI速報でEUR方向性が確定。7/2（木）の米雇用統計が今週最大の焦点。
📅 本日の経済指標カレンダー（全件）
Investing.com・ForexFactory 統合（要確認：外部アクセス制限あり）| 時刻(JST) | 国 | 指標名 | 重要度 | 予想 | 前回 |
|---|---|---|---|---|---|
| 08:30 | 🇯🇵 日本 | 完全失業率（5月） | ◎ | （要確認） | 2.4%（4月） |
| 08:30 | 🇯🇵 日本 | 有効求人倍率（5月） | ◎ | （要確認） | 1.25倍（4月） |
| 08:30 | 🇯🇵 日本 | 鉱工業生産・速報（5月） | ○ | （要確認） | （要確認） |
| 08:50 | 🇯🇵 日本 | 当座預金残高（日銀週次） | △ | — | — |
| 10:00 | 🇨🇳 中国 | 製造業PMI（6月） | ◎ | （要確認） | （要確認） |
| 10:00 | 🇨🇳 中国 | 非製造業PMI（6月） | ○ | （要確認） | （要確認） |
| 10:00 | 🇨🇳 中国 | 総合PMI（6月） | △ | — | — |
| 15:00 | 🇩🇪 ドイツ | 輸入物価指数（5月） | △ | （要確認） | （要確認） |
| 16:00 | 🇩🇪 ドイツ | 小売売上高（5月） | ○ | （要確認） | （要確認） |
| 17:00 | 🇪🇺 ユーロ圏 | 景況感指数（6月） | △ | （要確認） | （要確認） |
| 17:00 | 🇪🇺 ユーロ圏 | 消費者信頼感・確報（6月） | × | — | — |
| 21:00 | 🇩🇪 ドイツ | 消費者物価指数・速報（6月） | S | （要確認） | （要確認） |
| 23:00 | 🇺🇸 米国 | 未決住宅販売指数（5月） | BB | （要確認） | （要確認） |
※ 今週最大イベントは7/2（木）米雇用統計。本日はQ2末リバランスフローと独CPI速報が最重要。外部サイトアクセス制限により予想値・前回値は要確認。
🏦 主要中銀ファンダメンタルズ（週次更新）
2026-06-29 現在| 中銀 | 通貨 | 政策金利 | スタンス | 背景・理由 |
|---|---|---|---|---|
| FRB | 🇺🇸 USD | 3.50–3.75% | タカ派 | 6/17 FOMC・4回連続据え置きも声明をタカ派修正。ドットチャートで18人中9人が年内追加利上げ予想。PCEインフレ予想3.6%（前回2.7%）に上方修正。9月利上げ確率が75%超に。 |
| 日銀 | 🇯🇵 JPY | 1.00% | 正常化継続 | 6/16 会合で0.75%→1.00%へ25bp利上げ。6/25公表の「主な意見」で「実質金利はきわめて低く追加利上げが適当」との意見複数。次は7月会合（7/30〜31）が焦点。東京CPI・雇用統計が判断材料。 |
| ECB | 🇪🇺 EUR | 2.25% | タカ派転換 | 6/11 理事会で1.75%→2.25%へ50bp利上げ（予想25bpを超えるサプライズ）。ユーロ圏CPI鈍化が遅れており、追加利上げを7月にも実施する可能性を示唆。本日の独CPI速報が次の判断材料。 |
| BOE | 🇬🇧 GBP | 3.75% | ハト派寄り | 6/18 MPC 7-2で3.75%に据え置き。2名が据え置き反対（利下げ票）でハト派色が強まる。英国インフレは鈍化傾向。次の動きは利下げ方向との観測強。ただし賃金インフレが残存しており時期は未確定。 |
| RBA | 🇦🇺 AUD | 4.35% | タカ派 | 6/16 理事会で4.35%を据え置き。声明では「インフレが目標に収束するまで時間がかかる」と追加利上げの可能性を保持。豪雇用は底堅く、次の会合（8月）でも据え置きが優勢。 |
| RBNZ | 🇳🇿 NZD | 2.25% | タカ派寄り | 5/27 MPC会合で据え置き。ただし「利上げ票」が複数存在し、インフレ再加速なら6月以降の追加利上げも排除しない姿勢。次の会合は7月9日（要確認）。 |
| BOC | 🇨🇦 CAD | 2.25% | 中立 | 6/10 会合で5会合連続据え置き。カナダ経済は米国の関税リスクに晒されており、利上げよりも利下げ方向への転換が将来的に視野。原油価格の動向がCAD方向性の鍵。 |
| SNB | 🇨🇭 CHF | 0.00% | 中立 | 6/18 政策会合で0.00%に据え置き（前回のマイナス金利撤廃後を維持）。スイスフランの過度な上昇を防ぐための為替介入を引き続き警戒。ユーロ圏インフレ動向がSNBの政策判断に影響。 |
※ 外部サイトアクセス制限により、今週末の最新ニュースは反映できていない項目があります（要確認）。各中銀の公式サイトで最新情報をご確認ください。